金风玉露一相逢
K 指数 = CNN 恐惧贪婪指数 ÷ VIX。当恐惧（CNN 走低）与波动（VIX 走高）交叉，K 跌破 1 —— 2020 年以来的每一次，都对应纳指 100 的一次深度回调。下方逐次对账。
信号面板
今天的 K 值在哪里？
CNN 恐贪 × VIX × 纳指 100，与 K 指数
CNN 数据 2011 年起为每日存档；图表自 2019-06 起展示。数据源：CNN Fear & Greed（whit3rabbit 存档 + 官方接口）、Yahoo Finance。
逐次对账
2020 年以来的每次相逢，事后都发生了什么？
2020 年以来 K < 1 信号逐次对账
标普 500：一个世纪的形状
价格、回报、分布、周期、回撤、估值、盈利与结构——把近百年的标普 500 放进一部章节式编年史。
头版 · 世纪尺度
拉长到一个世纪，回报长什么样？
百年走势（月线 · 对数坐标）
年度结账
98 份年度成绩单，各落在哪个区间？
年度回报
收益分布
入场与离场
随便挑一天入场，拿满 N 年赚钱的概率有多大？
持有期胜率
持有期年化分位
滚动年化
5 年、10 年、20 年为期，复利何时让人失望过？
滚动 5 / 10 / 20 年年化回报
周期换挡
牛市走多久，熊市跌多深？
牛熊周期（跌 20% 确认熊 · 涨 25% 确认牛）
左尾放大镜
最坏的单日有多坏？
日收益分布（对数计数）
最差 / 最好单日
回撤谱系
跌下去要多深，爬回来要多久？
历史回撤曲线
深度回撤一览（≥10%）
年内最大回撤 vs 全年收益
估值的两条曲线
现在贵不贵？和 1929、2000 比呢？
席勒 CAPE（1871 年至今）
PE（TTM，1871 年至今）
估值的弹性
当前估值站在 150 年历史的什么位置？
PE（TTM）与三条历史中位数
利润基本面
指数背后，每股盈利涨了多少？
标普 500 EPS（TTM · 对数坐标）
恐惧的标价
市场什么时候在发抖？
VIX · 保险费的账本
月度季节性
哪个月份最顺，哪个月最凶？
各月平均涨跌与上涨概率
行业结构
五百家公司分布在哪些行业？
GICS 行业分布（按家数）
前二十大持仓（权重 · 每日刷新）
五百家一览
名单本身就是一部行业史。
当前成分股（Wikipedia · 随每日更新刷新）
纳斯达克：成长与代价
纳指综指（1971→）与纳指 100（1985→）：更陡的复利，更深的回撤。
综指历程
半个世纪的成长股复利曲线。
纳指综指 × 纳指 100（月线 · 对数坐标）
年度结账
四十年成绩单，波动比标普大多少？
纳指 100 年度回报
收益分布
入场与离场
纳指 100 拿满 N 年，赚钱概率多大？
持有期胜率
持有期年化分位
滚动年化
dotcom 之后，10 年年化曾经归零。
滚动 5 / 10 / 20 年年化回报
周期换挡
纳指的牛市更陡，熊市也更狠。
牛熊周期（跌 20% 确认熊 · 涨 25% 确认牛）
左尾放大镜
成长股的极端日长什么样？
日收益分布（对数计数）
最差 / 最好单日
回撤解剖
dotcom 崩了 −83%，这次呢？
纳指 100 历史回撤曲线
深度回撤一览（≥10%）
年内最大回撤 vs 全年收益
估值的弹性
纳指 100 现在贵吗？
指数级的纳指 PE 长历史与远期 PE 无免费公开数据源（原站为 Bloomberg 手动维护），此处仅展示 QQQ ETF 口径的当前值；个股级的 20 年 PE 历史请进入金融/消费/奢侈品板块的个股页查看。
纳指恐慌
成长股的心跳有多快？
VXN · 纳指的保险费
月度季节性
纳指的月份脾气。
各月平均涨跌与上涨概率
行业结构
纳指 100 有多"科技"？
ICB 行业分布（按家数）
前二十大持仓（权重 · 每日刷新）
纳指百家
一百家公司的名单。
当前成分股（Wikipedia · 随每日更新刷新）
金融：钱的生意
银行、卡组织、投行、资管、券商与加密/稳定币，十三只龙头。先看板块的锚 XLF，再点个股名徐徐展开各自的历史。
板块的锚：XLF
1998 年至今，金融板块 ETF 走过了什么？
XLF 走势（月线 · 对数坐标）
XLF 年度回报
XLF 回撤曲线
成长的对照
同样的 100 元，各自长成了多少？
归一化成长曲线（起点 = 100 · 对数坐标 · 周线）
个股对照
组合的脾气
等权拿着这十只，年景和回撤什么样？
等权组合年度回报
等权组合回撤曲线
消费：慢变量的复利
可乐、超市、仓储会员店、建材、折扣零售与快餐——六只穿越周期的消费龙头，锚定 XLP 与 XLY 双 ETF。
板块的锚：XLP × XLY
防守与周期，两条消费曲线怎么走？
XLP（必需消费）× XLY（可选消费）走势（月线 · 对数坐标）
XLP 年度回报
XLY 年度回报
成长的对照
四十年维度，谁是真正的复利机器？
归一化成长曲线（起点 = 100 · 对数坐标 · 周线）
个股对照
组合的脾气
防守型组合的年景与回撤。
等权组合年度回报
等权组合回撤曲线
奢侈品：定价权的溢价
LVMH、爱马仕、法拉利——三只对定价权的信仰（起点 2015-10，法拉利上市；欧股按欧元计价）。
成长的对照
同为奢侈品，分化有多大？
归一化成长曲线（起点 = 100 · 对数坐标 · 周线）
个股对照
组合的脾气
奢侈品也有熊市。
等权组合年度回报
等权组合回撤曲线
宏观：市场的水位
资金面、信用、物价与增长——指数涨跌的四个上游变量，全部来自圣路易斯联储 FRED，随每日更新刷新。
资金面 · CAPITAL
钱贵不贵、多不多？隔夜利率是资金的体温计，逆回购与 Fed 资产负债表是流动性的蓄水池。
隔夜利率：SOFR × EFFR × 联邦基金目标上限
隔夜逆回购用量（ON RRP · 十亿美元）
Fed 资产负债表（WALCL · 万亿美元）
信用 · CREDIT
Fed 政策方向写在收益率曲线上，违约恐惧写在信用利差里。
国债收益率：2Y × 10Y × 20Y × 30Y
期限利差：10Y − 2Y
信用利差：高收益 × 投资级 OAS
物价 · PRICES
CPI、核心 PCE 与 PPI——Fed 盯的就是这三条线回不回 2%。
通胀同比：CPI × 核心 PCE × PPI
增长与就业 · GROWTH
GDP、非农、失业率与企业利润——基本面的四块基石。
实际 GDP 环比年化
非农新增就业（千人/月）× 失业率
企业利润同比（季频）
LEAPS 窗口：恐惧的定价
CNN 恐惧贪婪指数跌破 25 = 市场进入极端恐惧 = LEAPS call 开仓观察窗口。只做一年以上的远期期权——短期期权是彩票，LEAPS 才是用时间换空间。
窗口面板
今天的窗口开着吗？
CNN 恐贪 × 纳指 100（2011 年至今）
窗口对账
2011 年以来每次极端恐惧，6 / 12 / 18 个月后指数在哪里？（LEAPS 的持有视界）
恐贪 < 25 窗口逐次对账
关于美股编年史
一个每个交易日收盘后自动更新的美股历史图表档案站——免费、无广告、开源。把近百年的市场，做成一部可以读的编年史。
这是什么
美股编年史（Market Chronicle）把标普 500、纳斯达克，以及金融、消费、奢侈品等个股篮子的历史，整理成章节式的可视化：回报的形状、危机的节奏、估值的锚、波动的纹理、时间的复利。除了长历史图表，还有三个自研视角——「今日头版」的市场温度、「K 指数」、「LEAPS 窗口」。
数据与口径
价格与回报以复权收盘价（Adj Close）近似含分红总回报；估值 CAPE / PE(TTM) 来自 multpl / Robert Shiller 的长历史序列；恐惧贪婪指数来自 CNN；个股基本面来自 macrotrends 与 Yahoo Finance；今日板块热力图为 TradingView 实时数据。长历史图表多采用对数坐标，以如实呈现百年尺度上的涨跌——1929 年跌得比 2000、2008 深得多，图上就应当更陡，这是数据本身的诚实。
怎么建的
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最后更新：2026-07-05
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